在全球新一輪新冠肺炎疫情震蕩反彈、拜登政府維持對中國輸美產(chǎn)品加征關稅、人民幣升值的情況下，今年7月，我國貨物貿(mào)易出口達2826.6億美元（創(chuàng)月度出口額的歷史新高），同比（下同）增長19.3%。美方已經(jīng)關注加征關稅的“反噬”效應（2021年1~7月，中國對美國出口增長36.7%。美方關稅負擔比例上升，消費者為此買單）。諸多跡象表明，后疫情時代貨物貿(mào)易出現(xiàn)新變化、新動態(tài)。本文從跨周期政策設計角度，討論如何促進我國貨物貿(mào)易2021年下半年乃至明年的量穩(wěn)質(zhì)升。

立足長周期，透視短期新變化

今年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，上半年我國貨物貿(mào)易快速增長，進出口總額27868.9億美元，增長37.5%。其中，出口15182.1億美元，增長38.6%；進口12686.8億美元，增長36.2%。而“十一五”“十二五”“十三五”規(guī)劃時期，我國貨物貿(mào)易年均增速分別為15.9%、5.9%、3.3%，其中，出口年均增速分別為15.7%、7.6%、2.6%；進口年均增速分別為16.2%、3.8%、4.2%。從長周期來看，我國貨物貿(mào)易增速呈不斷放緩態(tài)勢。那么，如何認識今年以來我國貨物貿(mào)易的高速增長？

雖然受2020年同期低基數(shù)影響，但后疫情時代全球貨物貿(mào)易持續(xù)復蘇是重要背景

2020年上半年我國貨物貿(mào)易受新冠肺炎疫情影響，進出口總額、出口、進口分別同比下降6.3%、6.2%、6.4%。今年上半年貨物貿(mào)易高速增長，確實存在去年同期低基數(shù)影響。但是，即使與2019年同期相比，進出口總額、出口、進口仍然分別增長28.9%、29.6%、28%。剔除2020年同期低基數(shù)影響，兩年平均增速也達13.4%、13.8%、12.8%。后疫情時代全球貨物貿(mào)易持續(xù)復蘇、外需趨旺構成了我國貨物貿(mào)易高速增長的重要背景。據(jù)WTO統(tǒng)計，2021年一季度全球貨物貿(mào)易額增長15%，其中亞洲增長28%。2021年上半年美國、韓國貿(mào)易增速分別為24.0%、25.1%。2021年前5個月，歐盟、日本貿(mào)易增速分別為22.4%、14.7%。

我國貨物貿(mào)易量穩(wěn)質(zhì)升的供給側(cè)有利因素在積淀

01、出口結構優(yōu)化，部分高附加值產(chǎn)品出口呈高速增長態(tài)勢

2021年上半年，我國汽車整車出口93.9萬輛，金額146.9億美元，增長113.6%、118%（前幾大出口企業(yè)分別為上汽、奇瑞、長安、東風、長城等）。車用發(fā)動機等汽車零配件出口360.9億美元，增長51.6%。集裝箱、集裝箱船出口92.2億美元、18.2億美元，增長260.8%、322.6%。家用電器出口475.9億美元，增長46.9%。平板電腦出口147.4億美元，增長48%。液晶顯示板出口132.5億美元，增長56%。醫(yī)藥材及藥品出口229.7億美元，增長109.7%。文化產(chǎn)品出口535.5億美元，增長75.8%。

02、供給韌性增強

2021年上半年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤42183.3億元人民幣，同比增長66.9%。盡管受人民幣升值、運費上漲等成本因素影響，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成出口交貨值10312.9億美元，增長34.7%。尤其是民營企業(yè)，表現(xiàn)出較強的靈活性和抗沖擊能力，2021年上半年出口8650.5億美元，同比增長46.1%，占我國出口總額的57%，較2020年同期上升3.1個百分點。

03、貿(mào)易新動能釋放

2021年上半年，市場采購方式出口654.6億美元，同比增長61.4%。隨著我國大力推動建設跨境電商綜合試驗區(qū)、產(chǎn)業(yè)園、海外倉，跨境電商迅猛發(fā)展，2021年上半年，我國跨境電商出口6036億元人民幣，同比增長44.1%。

內(nèi)需回暖，進口量價齊升

01、國內(nèi)消費回暖

2021年上半年，我國社會消費品零售總額211904億元，同比增長23%。消費品進口總額1325.1億美元，同比增長31%。海南離島免稅銷售火爆，前5個月海南免稅品進口同比增長1.3倍。

02、中間品進口高增長

工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況改善，帶動零部件進口增長。2021年上半年，我國中間品進口9703.1億美元，同比增長37.7%。其中，6月中間品進口同比增長39.5%。

03、大宗商品價格飆升

大宗商品現(xiàn)貨指數(shù)（CRB）從2021年1月4日的446.1攀升至8月18日的566。原油、鐵礦砂、銅礦砂是我國經(jīng)濟發(fā)展的剛需，近年來，原油、銅礦砂對外依存度超過7成，鐵礦砂超過8成。2021年上半年，原油、鐵礦砂、銅礦砂進口額增長26.1%、85.6%、58.2%，其中價格拉動29.1、82.9、52個百分點，進口量僅拉動-3、2.7、6.2個百分點。2021年上半年，我國糧食進口總量8436.3萬噸，同比增長43.1%，進口價格上漲，但仍明顯低于國內(nèi)糧食價格。

充分估計后疫情時代貨物貿(mào)易形勢的復雜及不確定性

2021年上半年，我國貨物貿(mào)易快速增長，為全年外貿(mào)量穩(wěn)質(zhì)升奠定了良好基礎。國際組織和研究機構普遍認為：一是全球貨物貿(mào)易強勁復蘇。二是下半年中國出口增速趨緩。展望下半年我國貨物貿(mào)易形勢，我們認為應考慮以下3點：一是國際市場持續(xù)復蘇。二是外部環(huán)境更加復雜，不確定性加劇，對下行壓力要有充分的估計。三是充分考慮2020年下半年貨物貿(mào)易基數(shù)較高的影響。

有利因素

01、全球貨物貿(mào)易將持續(xù)復蘇

世界銀行預計2021年全球經(jīng)濟增長將達到5.6%左右，是50年來最快增速。2021年8月經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布的綜合領先指標（CLI）讀數(shù)為100.8，連續(xù)5個月超過100的基準線，預示著大多數(shù)經(jīng)濟體的復蘇勢頭將持續(xù)穩(wěn)定。WTO貨物貿(mào)易晴雨表（WTOi）讀數(shù)為110.4，達到歷史高點，同比增長超過20點，反映了貿(mào)易復蘇的力度，但增速放緩預示著貿(mào)易上升勢頭將達到頂峰。周邊國家出口形勢向好，韓國6月出口同比增長39.7%，增幅創(chuàng)下歷年同月之最，日本6月出口同比增速高達48.6%。

02、全球供需缺口將持續(xù)存在

2021年7月，美國、歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）分別為59.5、62.8，制造業(yè)活動連續(xù)數(shù)月處于擴張區(qū)間。美國正處于新一輪庫存周期的起點，下半年將持續(xù)補庫存。受印度新冠肺炎疫情擴散影響，泰國、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、越南、中國臺灣疫情形勢嚴峻，國際市場供需缺口將持續(xù)存在，電子、制藥、服裝、玩具等海外訂單流入中國內(nèi)地。2020年全球外商直接投資下降35%，但中國實際利用外資卻逆勢增長6.2%，今年上半年持續(xù)增長28.7%。訂單流入、外資流入，將持續(xù)驅(qū)動我國出口增長。

03、國內(nèi)生產(chǎn)需求繼續(xù)回升，投資和消費穩(wěn)定恢復

上半年我國GDP為53.2萬億元，同比增長12.7%。工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.9%，高技術制造業(yè)快速增長，增加值同比增長22.6%。新能源汽車、工業(yè)機器人、集成電路產(chǎn)量同比分別增長205%、69.8%、48.1%。全國固定資產(chǎn)投資同比增長12.6%，高技術產(chǎn)業(yè)投資同比增長23.5%，其中，計算機及辦公設備制造、醫(yī)療儀器設備及儀器儀表制造投資同比分別增長47.5%、34.2%。社會消費品零售總額同比增長23%，體育娛樂用品、通信器材、化妝品等消費升級類商品快速增長。

不確定性因素

01、新冠肺炎疫情走勢存在不確定性

具有高度傳染性的德爾塔（Delta）變異毒株肆虐全球，目前已經(jīng)在130多個國家（地區(qū)）傳播，世界衛(wèi)生組織科學家認為，全球疫情正處于“第三波浪潮的早期階段”。美國單日新增人數(shù)超過10萬人，巴西、英國單日新增人數(shù)超過3萬人，泰國、馬來西亞單日新增人數(shù)超過2萬人。

02、中美關系的不確定性

拜登政府發(fā)布的《美國國家安全戰(zhàn)略臨時指南》指出，中國已經(jīng)超過俄羅斯，成為目前美國首要的競爭對手。為重塑全球領導力，美國蓄意制造意識形態(tài)對抗，搞零和博弈，美式霸權思想與冷戰(zhàn)思維將嚴重影響中美之間的經(jīng)貿(mào)合作。

03、防疫物資和“宅經(jīng)濟”需求放緩

全球防疫物資市場競爭加劇，口罩、消毒水、洗手液、呼吸機供給充足，增長空間有限。疫情期間，手機、平板電腦等產(chǎn)品需求大漲，電子產(chǎn)品更換周期一般為2~3年，前期刺激政策提前透支了相關產(chǎn)品需求。

04、全球芯片短缺現(xiàn)象將持續(xù)較長時間

個別芯片短缺現(xiàn)象，蔓延至多個行業(yè)，而且伴隨著價格飛漲，對我國制造業(yè)出口形成巨大的供應鏈壓力和風險。

05、國內(nèi)經(jīng)濟恢復不均衡

大中小企業(yè)景氣度分化、上下游企業(yè)利潤分化，中小企業(yè)經(jīng)營恢復不牢固，疊加大宗商品價格上漲，成本抬升對下游、小企業(yè)利潤壓制尤其突出。2021年上半年，上游原材料制造業(yè)利潤兩年復合增長率為35.8%，而下游的消費品制造業(yè)利潤兩年復合增長率為17%。7月，大、中、小企業(yè)PMI分別為51.7%、50%和47.8%，中小企業(yè)PMI連續(xù)下滑。

06、運費高企仍制約出口

今年6月，我國主要港口的空箱短缺量逐步緩解，但運價仍持續(xù)走高，中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）美西航線高達1971.5點，2020年同期僅為867.2點。在倉位高度緊張的情況下，運價升易降難。

2020年下半年高基數(shù)影響后的貿(mào)易值估計

綜合上述有利因素及不確定因素，再考慮到2020年下半年高基數(shù)的影響，預計2021年我國貨物貿(mào)易出口的全年增速將呈現(xiàn)前高后低的趨勢。

剔除2020年上半年低基數(shù)影響，以2019年上半年為基期，我國貨物貿(mào)易今年上半年出口兩年平均增速為13.8%。今年7月在去年同期基數(shù)抬高的情況下，出口仍然增長19.3%。但是，自5月以來，國家統(tǒng)計局發(fā)布的制造業(yè)PMI新出口訂單分項連續(xù)3個月落在收縮區(qū)間，從該指數(shù)下降到出口增速下滑大約3~4個月的時滯，預計9月后我國出口增速將受訂單減少影響。我們以出口年均增速13.8%為基準，根據(jù)制造業(yè)PMI新出口訂單數(shù)據(jù)對8~12月的出口增速進行估算調(diào)整。如果不出現(xiàn)特別極端的情況，預計2021年下半年出口額為16342.8億美元，同比增長9.3%；全年出口額達31524.9億美元，增速為21.7%。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議預測，2021年全球貨物貿(mào)易將增長19%。按此推算，今年我國貨物貿(mào)易出口的國際市場份額將穩(wěn)中有升，達到15.1%。

從貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展角度搞好跨周期政策設計

我國制造業(yè)增加值約占全球3成，人口約占全球總?cè)丝趦沙?。即使今年我國貨物貿(mào)易的國際市場份額達到15.1%，從貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展角度看，提高出口規(guī)模以及貿(mào)易增加值，仍有較大的作為空間。全球疫情持續(xù)演變，外部不確定因素較多，國內(nèi)經(jīng)濟恢復不均衡。促進外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展，要著力做好跨周期政策設計，加強中長期政策和短期措施的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，應對可能發(fā)生的風險，使政策措施既有利于當下又惠及長遠。

支持高端制造業(yè)出口

在新冠肺炎疫情背景下，我國防控優(yōu)勢凸顯，推動了汽車、集裝箱船、平板電腦等高端制造業(yè)產(chǎn)品出口的高速增長。但全球疫情終將得到控制，我國如何占領全球供需缺口，將貿(mào)易優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，是推動我國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級應關注的重要問題。

建議：一方面，參照集成電路免稅政策，加大對高端制造業(yè)關鍵技術研發(fā)企業(yè)的支持力度，對于研發(fā)設備給予免稅政策支持，對于研發(fā)物料進行保稅監(jiān)管，激勵、引導企業(yè)加強技術創(chuàng)新。另一方面，進出口銀行進一步發(fā)揮政策性金融作用，給予高端制造業(yè)企業(yè)信貸支持，支持企業(yè)引進國外先進技術和設備，提升企業(yè)加工制造能力，推動我國高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

積極拓展歐洲出口市場

我國對歐盟出口增長空間巨大，在美國對我國實施全面打壓戰(zhàn)略的背景下，積極拓展歐洲市場顯得尤為重要。通過進出口數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，我國對歐盟出口在化學產(chǎn)品、橡膠及其制品、船舶和農(nóng)產(chǎn)品上還有較大增長空間。

建議：一是積極吸引巴斯夫等化工巨頭來我國投資。對于納入《鼓勵外資投資產(chǎn)業(yè)目錄》的化工投資項目用足用好優(yōu)惠政策，并根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況積極研究論證優(yōu)化調(diào)整《鼓勵外資投資產(chǎn)業(yè)目錄》。二是建立面向企業(yè)的歐盟技術性貿(mào)易措施咨詢服務體系，建設針對農(nóng)產(chǎn)品技術性貿(mào)易措施研究評議基地。對歐盟最新法規(guī)、標準、措施實施跟蹤，對其市場技術準入條件進行實時監(jiān)測，動態(tài)評估出口商品技術競爭力，引導企業(yè)提高技術標準，提升產(chǎn)品質(zhì)量。

支持中小企業(yè)發(fā)展

民營企業(yè)是我國外貿(mào)第一大經(jīng)營主體，我國中小企業(yè)絕大部分是民營企業(yè)，支持中小企業(yè)發(fā)展對于穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)外貿(mào)意義重大。如果下半年出口走弱，出口型中小企業(yè)將面臨成本上漲、銷售下滑“兩面夾擊”的困境。

建議：一是各金融機構要加強對中小企業(yè)實際經(jīng)營情況的了解，充分用好貨幣政策工具，落實落細金融管理部門對服務中小企業(yè)的新要求、新舉措，提升中小企業(yè)金融服務能力，緩解中小企業(yè)面臨的實際生產(chǎn)經(jīng)營困難。二是政府及時跟蹤產(chǎn)業(yè)鏈運行情況，做好風險評估，同時引導供應鏈上下游企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關系，共同應對市場價格波動帶來的風險。三是要健全政策支持體系，圍繞《中小企業(yè)促進法》相關內(nèi)容，在優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、加強權益保護、建立服務體系、提升創(chuàng)新能力等方面積極出臺政策，推動中小企業(yè)健康發(fā)展。

盡快推動運費合理回歸

由于國際貿(mào)易需求回暖，但受新冠肺炎疫情影響物流循環(huán)不暢，造成運力緊張，海運運價持續(xù)上漲，對出口企業(yè)帶來較大壓力。

建議：一是有關反壟斷部門加強反壟斷調(diào)查，依法打擊哄抬運價行為。約談主要的海運公司，破除壟斷集團的價格同盟。二是鐵路部門加強運力協(xié)調(diào)，科學制定列車開行計劃，提升中歐班列運輸能力，分擔海運壓力，降低企業(yè)運輸成本。

文：海研宏觀課題組  萬中心 黃秀生 王翀 李永 邵欣楠 王淑玉

信息來源：中國海關雜志